Родился 1 мая 1933 г. в Байонне в семье журналиста. Окончил юридический факультет Парижского университета, Институт политических исследований в Париже и Национальную школу администрации. Работал в генеральной дирекции народного образования в Алжире, министерстве финансов и экономики Франции, был финансовым советником постоянного представительства Франции при Европейском экономическом сообществе (ЕЭС) в Брюсселе. Вернувшись в 1968 году во Францию, занял пост начальника отдела финансирования промышленных предприятий во французском казначействе.
В 1971 году стал заместителем директора, а с 1982 года — директором казначейства.
С декабря 1982 по декабрь 1984 года был председателем Валютного комитета Европейского Экономического Сообщества. Одновременно занимал ответственные посты во Французском банке.
В августе 1984 года он был назначен заместителем управляющего, затем в ноябре 1984 года — управляющим Банком Франции. В этот же период был администратором Центрального банка стран Западной Африки.
С 16 января 1987 года — директор-распорядитель Международного валютного фонда. Переизбирался на этот пост трижды. Среди наиболее важных событий его пребывания в должности был восточноазиатский финансовый кризис. Покинул пост 14 февраля 2000 года.
С 25 августа 2009 г. – председатель комиссии по трейдерским компенсациям.
В настоящее время — президент Semaines Sociales de France и член комиссии по Африке, созданной Тони Блером. Также является членом Папского совета по вопросам справедливости и мира.